一、油粕行情交流0323 
 
油脂 
 
上周油脂整体偏弱震荡。为遏制新冠病毒蔓延，马来西亚下令从3月18日期进行为期两周的活动限制，引发市场对棕油供应的忧虑，不过稍后政府宣布种植园、棕油加工厂和精炼厂不受限制令约束，油脂短暂反弹后回落，令据《油世界》称，2月马来西亚产量和库存均远低于往年水平，出口方面，Amspec上周五发布数据显示3月1-20日马来棕油出口环比上月减少20.2%。新冠疫情对全球的油脂消费造成不利影响，也对产区的生产和物流造成较大冲击，上周阿根廷重要港口宣布工厂工作暂停，大豆压榨企业关闭，大豆和豆油的出口受限制，若疫情持续发展，不排除产地出口和物流停滞的可能。不过就近期来看，随着国际原油价格暴跌，国内油脂库存整体偏高，油脂基本面弱势持续，预计仍偏弱运行。 
 
油料 
 
上周五美豆延续大幅收高，受CBOT市场豆粕期货异常强劲拉动；此外，全球疫情越演越烈之际，巴西主要谷物出口港桑托斯和巴拉瓜纳港维持正常运行，但码头工人有酝酿为防范疫情而罢工迹象；指标5月开盘845.75，最高864.75，最低845.5，收盘863.25，涨2.37%； 
 
国内豆粕周五高开大幅收涨，国内生猪产能加快恢复，现货坚挺，当日上涨50-80元/吨，逼近3000元大关，一周来上涨幅度达150-160元/吨；主要饲料原料维生素及氨基酸大涨，对豆粕用量有所拉动；主力9月开盘2800，最高2825，最低2777，收盘2817，涨2.85%； 
 
菜粕大涨收光脚大阳线，豆菜粕价差周五收467元/吨，较上一交易日走阔11元/吨；原料方面，本月和下月各有一船澳菜籽和两船加菜籽预期到港，同比依然偏低；主力9月开盘2312，最高2355，最低2312，收盘2350，涨3.02%； 
 
 
 
菜油周五跳涨收短十字星，油脂类受原油大幅反弹激励上涨，另外进口毛豆油和马棕均深度贴水期货，进口四级菜油较期货价格低约45元/吨(周四报价对周五5月菜油收盘价)，但考虑隔夜ICE油菜籽上涨及交割仓储费用后进口交割利润为负；主力5月开盘6800，最高6836，最低6743，收盘6782，涨1.59%； 
 
操作建议: 两粕菜油多单持有。 
 
期货开户在手机上就可以完成，十分便捷。 
 
二、期货在现货贸易中的功能 
 
1.发现价格 
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。增加市场透明度，提高资源配置效率。 
 
2.回避风险 
期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避交割风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。 
 
3.套期保值 
在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。 
 
期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。 
 
4.交割 
期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。 
 
期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。 
 
三、弘业期货 
 
弘业期货股份有限公司（简称弘业期货）成立于1995年，注册资本9.07亿元人民币，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、基金销售、风险管理业务、境外业务。公司拥有风险管理子公司——弘业资本管理有限公司、香港子公司——弘苏期货（香港）有限公司、并在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。公司现为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员，中国金融期货交易所全面结算会员，上海证券交易所的股票期权交易参与人。公司先后荣获“全国文明单位”、 “中国最佳期货公司”以及各期货交易所“优秀会员”等荣誉称号。 
 
作为弘业期货的客户经理，会根据投资人的投资经验和风险承受能力，提供适合投资者投资服务，时刻以投资者的利益为服务重点。通过不断提高自身的专业素质，以更加专业的方式帮助投资者，解决投资者的问题。欢迎投资者过来交流。
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